疫情下家电业股指节节攀升 背后推手到底是什么?

时光荏苒,岁月如梭,转眼间已到2020年底,对于身处2020年中的我们而言,用一句话来形如似乎再恰当不过“2020年我们几乎每天都在见证历史”,大到国与国之间的纵横,小到个人生活方式的改变。在“新冠”的影响下,带

时光荏苒,岁月如梭,转眼间已到2020年底,对于身处2020年中的我们而言,用一句话来形如似乎再恰当不过“2020年我们几乎每天都在见证历史”,大到国与国之间的纵横,小到个人生活方式的改变。在“新冠”的影响下,带给个人的巨大影响,在产业中又有怎样的变化呢?

已至年底,今天秦同学就带大家从“另一个”侧面,看看以家电为主的消费电子产业在2020年的发展以及它对未来一段时间内产业的影响。

根据中国电子信息产业发展研究院发布的《2020上半年中国家电市场报告》中显示,今年上半年,我国家电市场零售额规模为3690亿元,比去年同期下降14.13%。从家电行业效益情况来看,2020年1-6月,全国家用电器行业营业收入6265.1亿元,同比下降15.3%;利润总额441.5亿元,同比下降17.8%,作为市场日趋饱和的耐用品,家电消费受疫情冲击明显。

疫情下家电业股指节节攀升 背后推手到底是什么?

就秦同学观察而言,在新冠疫情以前,家电业就已经处于转型的“阵痛期”中,内外都受到不同因素的影响。在外部,在智能技术革新的浪潮下,整体家电产业正在经历着“新旧”产能转换的关口;需求方面,在国外市场受到需求乏力的影响,而在国内市场,由于市场需求分化严重(既有大量低端产品需求,又有消费升级下新品质产品的需求),家电企业面临品牌站队的选择,对企业运营资金带来很大影响。而在内部,由于像小米、华为等新企业品牌的入局,让家电市场内部竞争再度升级,短期内整个行业的利润将受到影响,以竞争最为激烈的电视领域观察,家电领域的内部竞争还远未停止。而2020年新冠疫情的影响,也不过是在这一轮的“阵痛期”中,再加一个因素而已。家电业真正的平静,远远未到。

相对于家电业疲敝的销售数据,家电产业在股票市场中的表现却相当惊艳。众所周知,一个产业在股票市场的表现代表着投资市场对其市场表现估值,据有相当大的可参考性。

对于家电产业而言,从近期市场热议的美的市值突破4900亿元,再到小家电北鼎在A股的崛起,家电在股票市场上可谓是风生水起。为了保证对家电市场观察的全面性,在对家电市场的分析我们不采用某一品牌的股票,而采用依靠“中证全指家用电器指数”而编制的基金“广发中证全指家用电器指数”作为参考样板反映家电产业在股票市场中的表现。

了解股票、基金的朋友们应该会知道。“指数基金”说的就是一个购买一篮子公司股票的基金,我们国家的沪深300指数基金都属于这类型基金,由于是按固定权重分配的“被动型”基金这类型指数基金可以比较客观的反映一个产业或市场的发展状况。而编制这类基金的中证指数公司,是我国唯一官方认可的指数制定公司,具有足够的权威性。

疫情下家电业股指节节攀升 背后推手到底是什么?

从趋势图可以看出,家电指数从今年3月底到11月底,从进入最低点到现在,指数增长了将近60%;而在区段上,从第一阶段(4月1日——8月7日)的增长崛起,第二阶段(8月7日——10月20日)的平台期,再到第三阶段(10月20日——11月20日)再度增长。

家电产业是为何在今年这个“疫情之年”取得这样的成绩呢?秦同学就跟大家一起去探秘!

“消费政策”驱动是家电股指增长的“一级火箭”

疫情对家电产业的的影响在股票市场上也得到了充分的反映,从指数变化上可以看出从1月到4月初,家电产业的股票在指数经历了两次“断崖式”下跌,在4月1到达全年“最低谷”,但是在第一阶段(4月1日——8月7日)指数却经历了触底反弹,并超过了前期最高点,这是为什么呢?主要原因在于:

1、政府对实体制造业的“疫情”支持政策惠及家电业。在资金上,家电企业获得了政府担保的免息或低息贷款,在流动资金上保证了正常运作。而在之后,政府推出了一揽子促“消费”政策,带动了家电产业在需求端的复苏甚至发展,给我们我们个人最为直观的感受就是“消费券”的使用;

疫情下家电业股指节节攀升 背后推手到底是什么?

2、疫情的快速得到控制,让家电产业得到了迅速复苏。3月初由于疫情影响,各地的限制出行,让家电业运转上下游出现停滞以及连接问题。但随着疫情的快速得到控制,各产业的复产复工,让家电业生态的上下游有效合作连接得到快速恢复,让家电业可以恢复到疫情前的状态。

“三浪叠加”的利好影响,带动家电业二次增长

从第三阶段(10月20日——11月20日)的走势可以看出,在经历第二阶段(8月7日——10月20日)的平台后,家电指数再度上涨。第一阶段快速发展的原因基本可知,那么家电业又如何会突破“平台期”,得到再度的快速发展的呢?

疫情下家电业股指节节攀升 背后推手到底是什么?

从最近的各种市场数据上来看,在中国电子信息产业发展研究院发布的最新《2020第三季度中国家电市场报告》中显示,第三季度家电产业的零售额达到2102亿元,但相较于第二季度的2486亿元有所下降。在产品方面,生活电器类产品依然是家电柱石,第三季度实现了1.8%同比增长。数据并不怎么亮眼,所以现阶段的家电业发展并不是带动家电股票指数增长的主要因素。那么,影响股票增长的因素到底是什么呢?

著名侦探小说《福尔摩斯》里的一句经典台词很适合这里“当排除了所有其它的可能性,还剩一个时,不管有多么的不可能,那都是真相。”当然,家电市值的增长原因并不是这么夸张。我们知道,股票市场的变化不仅仅代表对当前某企业或产业现阶段的反映,它本质上是众多投资者对于这个企业或产业未来发展前景在现阶段的“折现”表现。既然家电业现阶段的销售不能为市值增长提供原因,那么未来的发展前景就是的它增长的原因。

事实的确如此……

在收集市场信息后,秦同学发展真正带动这一轮指数上涨,重要有以下三个原因:

1、小家电的快速发展。早在五六年前,笔者还在上大学的时候,由于学的是经济学,在一堂投资学对于中国产业投资的案例分析课上,我曾经信誓旦旦的拍着黑板跟老师和同学说中国家电业未来十年不会再有新的玩家入场,结果就在我大学毕业的那年“小米电视”大热。很打脸……

疫情下家电业股指节节攀升 背后推手到底是什么?

还是家电市场,我在几年前,在参观过惠而浦、松下等家电厂商的生产工厂后,在感叹这些家电品牌产品从质量之好到产品品类之齐全之余,分析认为家电市场的品类领域似乎已经进入成熟期,不会有更多的增量。但就在今年上半年疫情期间,在大家被迫宅在家中的时刻,各种煮蛋器、养生壶、仙女们的柔光化妆镜等小家电们出现在我们身边;在品牌方面,除了传统的海尔、美的、格力、小米等品牌,像科沃斯、小熊电器、北鼎、石头科技等小家电品牌也开始快速涌入这个市场。尤其是北鼎,已经上市的它市值已经达到60亿元。2020年6月,中国市场上的小家电相关企业,共有将近60万家。所以,秦同学总结出来的是,“立flag这事儿,针对狠毒”,当然真正的总结不是这个,这是“副产品”,哈哈……

所以可以知道,由于中国强大的供应链制造能力,再加之不断上升的人力成本,消费者未来需要人力完成的一些需求将会转化成家电产品的形式,如早餐机代替了楼下的早餐铺、美容仪代替了部分美容院服务、扫地机器人代替了部分家政阿姨的工作等等,这就是小家电发展的内在动力,也是未来家电产业发展的方向。

2、外贸业的快速增长。今年8月份,中国外贸企业迎来了突如其来的外贸高峰。根据中国集运设备商中集集团内部人士透露,近期集装箱价格最近上涨了40%,公司的订单已经排到了2021年的一季度。而且,截至10月9日,上海出口至美西基本港口的市场运价是每条集装箱3848美元,比起今年3月初上涨了将近三倍。对于家电厂商而言,进入9月就开始遭遇“海外订单多到不敢接”的疯狂通道之中,大量小家电企业的订单交货期都被延长至3个月左右甚至更多。

那是是什么导致外贸快速增长呢?还有这样的增长可以维持住么?

对于外贸的快速增长,其主要原因在于欧美各国对于市场的刺激计划,欧美主要在于对“消费”端的刺激,导致大量的购买需求。而且,由于现在疫情在欧美各国的形式依然不容乐观,生产、制造需求自然转移到了中国。

那么,这样的增长可以维持么?秦同学认为,维持这样的增长不太乐观。主要原因在于:

首先,在全球化“退潮”的大趋势下,我国与欧美各国之间的关系依然微妙,尤其是中美之间的关系。美国智库大西洋理事会10月的报告中就表明,未来美国在中国关系上将继续走强硬路线。

其次,欧美的“消费”刺激主要是用于复苏本国经济,如果复苏政策没有完成对本国制造业的复苏,那么很可能会调整政策。

所以说,这次外贸的突然增长,主要是依赖欧美“消费”刺激政策转向前的“时间差”,一旦政策转向,外贸增长的“窗口期”就会很快关闭。但是,这个“窗口期”对于家电厂商而言,用于“去库存”而言,是很不错的。

疫情下家电业股指节节攀升 背后推手到底是什么?

3、政策上“内循环”的正式提出。早在5月14日的政治局常委会,就首次提出了“两个循环”概念。6月18日,刘鹤副总理在陆家嘴论坛开幕式上表示“一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成”。内循环就是国内的供给和需求形成循环。一笔钱,老百姓拿来消费买了国内的产品,国内的厂家拿这钱去国内的上游企业购买原材料,上游企业拿到这个钱后,给工人支付工资,工人拿到这个钱,又去消费。这就是经济的内循环。

内循环是未来一年乃至更长时间内,中国经济和商业机会的出发点。未来在内循环的驱动下,将带动我国进一步深化消费升级,将会出现本土快消品的品牌化、高端消费的国产替代化、精神需求产业的扩容等等。

对于家电业而言,将是比十几年前“家电下乡”更大规模的产业发展机遇。目前正是家电市场中家电“智能化”、“小家电化”以及广大家庭的家电“更换”周期短,未来很可能将会出现平价产品和高端产品共同增长的发展机遇。

综合这三点,这正是股票市场中投资者对于家电市场看涨的原因揣测,希望对大家有帮助。今天就到这里,我们下期再见,拜拜。

声明:此观点为企业观点,不代表本站观点;部分图片来源于网络,如有疑问或侵权请与我们联系删除。,转转请注明出处:https://www.ekjd.cn/17165.html

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。